Что нужно знать о европейском долговом кризисе

Греция. Ирландия. Португалия. Сейчас: Испания.

Вы слышали о долговом кризисе, происходящем в Европе в течение прошлого года или более, в той степени, в которой он, возможно, сошел на задний план. Но нынешний кризис дошел до того, что авторитетные источники новостей используют такие фразы, как «конец Европы» и «позор континента».

Новейшее развитие событий заключается в том, что Испания стала четвертой страной, получившей финансовую помощь от Европейского центрального банка, хотя премьер-министр Испании Мариано Рахой отказался назвать 100 миллиардов евро, введенных в банковскую систему своей страны, финансовой помощью, поскольку ЕС поддержал банковский сектор без фактического снижения бремени государственного долга Испании.

И теперь, после всего, некоторые стратеги предполагают, что эти действия действительно усугубили кризис европейского блока, потому что это подорвало уверенность инвесторов в способности испанского правительства финансировать себя. В конце концов, когда дело доходит до инвестиций, фондовые рынки двигаются так же по доверию и восприятию инвесторов, как и по достоверным данным. После того, как Испания решила обратиться за финансовой помощью, расходы по займам взлетели, а не улучшились.

Конечно, на самом деле речь идет не об Испании (или Италии, или Греции, которая, возможно, столкнулась с наихудшими проблемами любой другой европейской страны с начала кризиса или любой другой отдельной страны). Глядя на события в Европе, мы имеем дело с чем-то гораздо большим.

Эффект ряби на картинке

Политики и экономисты больше всего пытаются понять, что означает «экономический союз» в случае краха одной или нескольких стран. Другими словами, один (или четыре) плохих яблока портят связку. Согласно The Guardian, восемь из 17 членов еврозоны находятся в «серьезных финансовых затруднениях».

Заражение - это слово дня. ЕС продолжает предоставлять помощь различным своим избирателям, потому что он беспокоится о том, чтобы позволить своим странам объявить дефолт (читай: не возвращать свои кредиты).

Но поскольку все эти страны взаимосвязаны, вы получаете ситуацию, подобную нашей нынешней, в которой Испания является одной из стран-членов, которые поддерживают и даже платят за свой собственный пакет помощи. Как пишет «В поисках альфы»: «Неудивительно, что не все убеждены».

Вот как теоретически может выглядеть волновой эффект:

Страна или гигантская банковская система дефолт по своим кредитам

Инвесторы не получают свои деньги обратно

Эти потери наносят ущерб тем странам-инвесторам и банкам

Теперь некоторые из этих стран и банков обанкротились

Допустим, есть больше катапультирования

Снижаются зарплаты бюджетникам, происходят увольнения, у потребителей проблемы

Это рябь на другие отрасли

Вся эта драма сильно влияет на фондовый рынок

Что происходит дальше

Несколько вещей:

Испанская драма привлекает больше внимания к Италии, третьей по величине экономике Европы, которая также имеет тонну суверенного долга. Премьер-министр Марио Монти принял множество мер жесткой экономии, таких как повышение налогов, которые работали, чтобы развеять долг, но нанесли ущерб экономическому росту в первые несколько месяцев года. Инвесторы, обеспокоенные Испанией и Грецией, опасаются, что Италии может потребоваться помощь извне.

У правительства Греции почти нет денег, а ее экономика находится в состоянии «свободного падения», по словам The Wall Street Journal , с «беспокойной общественностью, уставшей от мер жесткой экономии».

Инвесторы с нетерпением ждали выборов в Греции в минувшее воскресенье и, что более важно, будут ли они сигнализировать о стабильности и готовности погасить оставшуюся задолженность. (По данным The Washington Post , они не сделали ни одного.)

Существует вероятность того, что Греция может покинуть зону евро, что, по мнению Национального банка Греции, «приведет к значительному снижению уровня жизни греческих граждан», когда греки потеряют более половины своего дохода.

Кипр может стать следующей европейской страной, которая нуждается в кредите на сумму 20 миллиардов евро.

Некоторые комментаторы предполагают, что, если Греция выйдет из валютного союза, другие маленькие страны с большим долговым бременем оценят, должны ли они уйти, и вся зона евро может распасться очень быстро.

ВВП Швейцарии вырос с начала года, но правительство рассматривает монетарные меры для борьбы с ростом швейцарского франка в случае краха еврозоны. Другими словами, Швейцария готовится к худшему.

Стоит ли бояться? Вот что должен сказать Уоррен Баффет

С нашей точки зрения, все довольно плохо, и есть неплохой шанс, что они будут ухудшаться какое-то время. Но мы не особенно напуганы и, в некотором смысле, могли бы посчитать это полезным для инвесторов: всегда лучше покупать, когда рынки низкие, чем когда рынки высоки, потому что у них есть дальнейший рост. Они могут не подняться в супер краткосрочной перспективе, но мы всегда говорим, что инвестирование должно быть долгосрочным предложением.

Большинство людей пугаются, когда фондовый рынок падает, но, как говорит легендарный инвестор Уоррен Баффет: «Если вы планируете есть гамбургеры на протяжении всей своей жизни и не являетесь производителем крупного рогатого скота, стоит ли вам повышать или понижать цены на говядину? Конечно, вы хотели бы более дешевый бургер.

Но затем он спрашивает: «Если вы рассчитываете на чистую экономию в течение следующих пяти лет, стоит ли надеяться на более высокий или более низкий фондовый рынок в этот период? Многие инвесторы ошибаются в этом… Они превозносятся, когда цены на акции растут, и падают, когда падают. По сути, они радуются, потому что цены на «гамбургеры», которые они скоро будут покупать, выросли. Эта реакция не имеет смысла … Потенциальные покупатели должны предпочесть снижение цен ».

Так что, если в целом вы планируете инвестировать, а не снимать свои инвестиции, низкий фондовый рынок означает, что вы можете купить больше акций за свой доллар.

Наконец, «будьте напуганы, когда другие жадны и жадны, когда другие боятся», сказал он. Вы должны инвестировать в то, что считаете лучшим, но сейчас все очень напуганы, и этот страх только растет.

(Вот еще жемчужины мудрости, которые мы узнали от Уоррена Баффета.)